מה עדיף – הלוואה או משיכה מהחיסכון? כך בודקים מה באמת משתלם

צריכים 50,000₪, 100,000₪ או סכום משמעותי יותר?

הכסף כבר קיים בקרן השתלמות, בקופת גמל להשקעה, בפוליסה פיננסית, בתיק השקעות או אפילו בכספים פנסיוניים.

אז מה נכון לעשות?

למשוך את הכסף שלנו או לקחת הלוואה ולהשאיר אותו מושקע?

זו שאלה שאנחנו פוגשים לא מעט באופק הוגן. והתשובה היא שלא מספיק להשוות בין “ריבית על הלוואה” לבין “אין ריבית במשיכה”.

החלטה נכונה צריכה לבחון את עלות ההלוואה, המיסוי, אובדן פוטנציאל הצמיחה של הכסף, היתרונות של כל תוכנית, יכולת ההחזר וגם שאלה חשובה שלא תמיד מקבלת מספיק תשומת לב:

אם כבר חייבים למשוך, מאיפה נכון למשוך?

כי לא כל 100,000₪ שווים אותו הדבר.

100,000₪ בקרן השתלמות עם יתרונות מס יכולים להיות שונים מאוד מ־100,000₪ בפוליסה פיננסית, בקופת גמל להשקעה או בכספי פיצויים.

לכן באופק הוגן אנחנו לא מתחילים מטופס הלוואה או מטופס משיכה.

אנחנו מתחילים מהלקוח ומהמטרה.

התשובה הקצרה: הלוואה, משיכה או שילוב ביניהן?

כאשר הצורך בכסף הוא זמני וקיימת יכולת החזר טובה, כדאי בדרך כלל לבדוק קודם את אפשרויות ההלוואה כנגד החסכונות הקיימים.

כאשר מדובר בצורך קבוע, אין מקור אמיתי להחזר או שההלוואה תכביד על התזרים, ייתכן שמשיכה תהיה הפתרון הנכון יותר.

ולעיתים הפתרון הטוב ביותר נמצא באמצע: משיכה חלקית לצד הלוואה קטנה יותר.

אבל גם לאחר שהחלטנו למשוך, העבודה רק מתחילה.

צריך לבחור מאיזו תוכנית, כמה למשוך, מה המשמעות המיסויית ומה אנחנו משאירים לעבוד עבורנו לאחר המשיכה.

לפני הכול: הלוואה צריכה להיות ניתנת להחזר

הלוואה כנגד חיסכון יכולה להיות כלי מצוין, אבל היא עדיין הלוואה.

גם כאשר הביטחון הוא כסף ששייך לנו, אנחנו משלמים ריבית ונדרשים להחזיר את החוב.

לכן השאלה הראשונה מבחינתנו אינה רק:

“באיזו ריבית אפשר לקבל הלוואה?”

אלא:

“איך ההלוואה הזאת משתלבת בתזרים של הלקוח ומאיפה היא תוחזר?”

אם התשלום החודשי ייצור מינוס, יאלץ לקחת הלוואה נוספת או יכביד באופן משמעותי על המשפחה, הריבית האטרקטיבית לכאורה אינה הופכת את ההלוואה להחלטה נכונה.

מצד שני, כאשר קיימת יכולת החזר והכסף מיועד להישאר מושקע שנים קדימה, בהחלט יש מקום לבדוק אם עדיף להשאיר את החיסכון לעבוד.

הלוואה כנגד קרן השתלמות: למה אנחנו בודקים אותה לפני שממהרים למשוך?

קרן השתלמות יכולה להיות נכס פיננסי בעל יתרון משמעותי מאוד, בעיקר כאשר מדובר בכספים הזכאים לפטור ממס בהתאם לתנאי הדין.

העובדה שקרן הפכה לנזילה אינה אומרת שצריך לפדות אותה.

במקרים המתאימים, ניתן לבדוק אפשרות לקבלת הלוואה כנגד הקרן ולהשאיר את הכסף מושקע. תנאי ההלוואות משתנים בין החברות ובין תקופות ולכן צריך לבדוק בכל מקרה את שיעור המימון, הריבית, תקופת ההלוואה וצורת ההחזר.

להרחבה על המוצר: קרן השתלמות באופק הוגן

וכאן בדיוק נכנס הערך של הליווי.

אנחנו לא מסתפקים בשאלה האם “אפשר לקחת הלוואה”. אנחנו בוחנים האם כדאי, מאיזו תוכנית, באילו תנאים ומה תהיה ההשפעה על כלל התיק.

אם מתקבלת החלטה להתקדם, הליווי שלנו כולל גם סיוע בביצוע הפעולה, בהגשת הבקשות ובמעקב מול הגוף המנהל, בהתאם לשירות ולהרשאות הרלוונטיות. טיפול בהלוואות, משיכות, שינויים וניודים הוא חלק מהליווי הפיננסי והפנסיוני השוטף שלנו.

ומה לגבי קופת גמל להשקעה?

קופת גמל להשקעה היא מוצר נזיל, ולכן אפשר לבצע ממנה משיכה במקרה הצורך.

במשיכה הונית משולם ככלל מס רווחי הון בשיעור של 25% על הרווח הריאלי שנצבר, ולא על כל סכום המשיכה. קיימת גם אפשרות, בכפוף לתנאים, להשתמש בכספים בעתיד בדרך קצבתית וליהנות מהטבות המס הרלוונטיות.

לכן לפני שמושכים ממנה צריך לשאול לא רק “כמה כסף זמין?”, אלא גם על איזה רווח נשלם מס ומהו הערך העתידי של השארת הכספים בקופה.

להרחבה: קופת גמל וקופת גמל להשקעה באופק הוגן

בחלק מהמקרים ניתן גם לבדוק הלוואה כנגד הצבירה, בכפוף למדיניות הגוף המנהל באותה עת.

ושוב, המוצר כשלעצמו אינו קובע את התשובה.

צריך להשוות.

פוליסה פיננסית: נזילות לא אומרת שחייבים לפדות

גם פוליסה פיננסית מאפשרת בדרך כלל משיכה מלאה או חלקית.

כאשר מבצעים פדיון, עשוי להיווצר אירוע מס על הרווחים בהתאם לדין.

אבל לפני שמחליטים למשוך, כדאי להבין כמה מתוך הכסף הוא קרן, כמה רווח נצבר, איזו חשיפה השקעתית קיימת ומה האלטרנטיבות.

להרחבה: פוליסה פיננסית באופק הוגן

וזה המקום שבו השאלה הופכת רחבה יותר:

אם ללקוח יש גם קרן השתלמות, גם גמל להשקעה וגם פוליסה פיננסית, מאיפה נכון לקחת את הכסף?

התשובה יכולה להיות שונה מלקוח ללקוח.

אם כבר מושכים, צריך לדעת מאיפה למשוך

זו אחת הנקודות החשובות ביותר במאמר הזה.

כאשר אין ברירה וצריך למשוך כסף, אנחנו לא רוצים לפתוח את האפליקציה ולבחור באופן אקראי את הקופה הראשונה שמופיעה.

אנחנו בוחנים את כל המקורות הזמינים.

ייתכן שתהיה תוכנית עם יתרונות מס משמעותיים שנעדיף לשמר.

ייתכן שתהיה תוכנית אחרת שפחות מתאימה כיום למטרות הלקוח, בעלת עלויות גבוהות יותר או חשיבות אסטרטגית נמוכה יותר בתוך התיק.

ייתכן שבמקום לפדות מוצר שלם יהיה נכון לבצע משיכה חלקית בלבד.

ולעיתים נכון יהיה להשתמש בכמה מקורות ולא לפגוע באופן משמעותי בתוכנית אחת.

המטרה היא לא רק לקבל את הכסף לחשבון. המטרה היא לבחור את מקור המשיכה שהפגיעה ממנו בתכנון הכולל תהיה קטנה ככל האפשר.

כלומר, כשאין ברירה ומשיכה נדרשת, אנחנו שואפים ככל שניתן לשמור על התוכניות האטרקטיביות יותר, על מעטפות המס החשובות ועל הנכסים שאנחנו רוצים שימשיכו לצמוח לאורך זמן.

והעבודה לא נגמרת ברגע שהכסף נכנס לחשבון

מבחינתי זו נקודה מהותית.

נניח שלקוח משך 100,000₪ מתיק כולל של 600,000₪.

לא פחות חשוב מ־100,000₪ שנמשכו הוא מה קורה ל־500,000₪ שנשארו.

האם הם עדיין נמצאים במסלול שמתאים ללקוח?

האם רמת הסיכון עדיין נכונה אחרי המשיכה?

האם החלוקה בין התוכניות השתנתה?

האם המשיכה יצרה צורך באיזון מחדש?

האם הכסף שנשאר ממשיך להיות מושקע באופן שמתאים למטרה?

אנחנו רוצים שהחיסכון ימשיך לעבוד גם ביום שאחרי המשיכה.

זו בדיוק ההסתכלות הרחבה שמבדילה בעיניי בין ביצוע טכני של משיכה לבין ליווי פיננסי.

באופק הוגן אנחנו רואים משיכה, הלוואה, שינוי מסלול או העברת כספים כחלק מאותה תמונה: פנסיה, השקעות, חסכונות, מיסוי, צרכים משפחתיים והמטרות של הלקוח. כך אנחנו עובדים באופק הוגן

עלות האלטרנטיבה: כמה באמת עולה למשוך כסף?

נניח שאנחנו צריכים 100,000₪.

אם נמשוך אותם, לא נשלם ריבית על הלוואה.

לכאורה חסכנו כסף.

אבל מה היה קורה ל־100,000₪ האלה אילו נשארו מושקעים עוד 5, 10 או 15 שנים?

זו עלות האלטרנטיבה.

העלות של משיכה אינה רק סכום המס שאנחנו משלמים היום.

היא יכולה לכלול גם את התשואה העתידית שעליה ויתרנו ואת היתרונות של המעטפת שממנה הוצאנו את הכסף.

מצד שני, צריך להיזהר מהשוואה פשטנית.

הריבית על הלוואה היא עלות ממשית.

התשואה העתידית של ההשקעה אינה מובטחת.

לכן אנחנו לא משווים “ריבית של 6% מול תשואה צפויה של 8%” ומכריזים מיד שהלוואה מנצחת.

צריך להביא בחשבון גם סיכון, טווח ותזרים.

מה אם השוק יורד אחרי שלקחנו הלוואה?

זו בדיוק הסיבה שנטילת הלוואה רק כדי “להשאיר כסף בשוק” אינה מתאימה אוטומטית לכולם.

מי שלוקח הלוואה כנגד חיסכון ומשאיר את החיסכון מושקע משלם ריבית ודאית, אבל ממשיך להיות חשוף לתנודתיות.

אם השוק עולה, ההחלטה יכולה להיראות מצוינת בדיעבד.

אם השוק יורד, הוא עלול גם לשלם ריבית וגם לראות את שווי ההשקעה יורד.

לכן ההחלטה צריכה להיות הגיונית גם בלי ניסיון לחזות מה יקרה בבורסה בחודשים הקרובים.

מתי דווקא משיכה יכולה להיות ההחלטה הנכונה?

לפעמים משיכה היא בדיוק הדבר שצריך לעשות.

כאשר אין מקור סביר להחזר הלוואה, כאשר אשראי נוסף יכביד על המשפחה, כאשר הכסף ממילא נועד לשימוש בטווח הקרוב או כאשר משתמשים בו כדי לסגור התחייבות יקרה במיוחד, אין טעם להחזיק השקעה בכל מחיר.

אבל אז חוזרים לשאלה החשובה:

מאיפה מושכים?

כאן אנחנו בוחנים את כלל התוכניות ומנסים לבנות סדר עדיפויות שמגן ככל האפשר על העתיד.

לעיתים יהיה נכון להשתמש בכסף פרטי ממוסה לפני שנוגעים בנכסים עם מעטפת מס אטרקטיבית או בכספים פנסיוניים.

אבל זו אינה נוסחה אוטומטית.

כל תיק דורש בדיקה.

אם אתם רוצים להבין גם כיצד אנחנו בוחנים מלכתחילה את מבנה החסכונות וההשקעות, קראו גם: איפה להשקיע כסף פנוי? פוליסה פיננסית, קופת גמל להשקעה וניהול תיקים

כספי פנסיה ופיצויים: כאן צריך לעצור לפני שפועלים

כאשר מקור הכסף הוא פנסיוני, רמת הזהירות צריכה לעלות משמעותית.

משיכת כספי פיצויים או תגמולים יכולה להשפיע על החיסכון שמיועד לייצר קצבה בעתיד, ובמקרים מסוימים גם על הטבות המס בפרישה.

רשות המסים מבהירה שבחישוב הפטור על הקצבה מובאים בחשבון, בכפוף לכללים, מענקי פרישה פטורים שנמשכו בגין שנות העבודה שקדמו לגיל הזכאות.

לכן כסף שנראה היום “נזיל” עלול להיות יקר מאוד במונחים של מחר.

להרחבה בנושא: משיכת כספי פיצויים, תגמולים והיוון כספים

במקרים כאלה משיכת הכספים אינה רק שאלת נזילות.

היא כבר חלק מתכנון פנסיוני ותכנון פרישה.

וזו בדיוק הסיבה שהטיפול במשיכות הוא מבחינתנו חלק בלתי נפרד מהליווי הפיננסי והפנסיוני של הלקוח, ולא שירות טכני שעומד בפני עצמו.

אז איך אופק הוגן מטפלת בבקשה למשיכה או הלוואה?

כאשר לקוח שלנו צריך כסף, אנחנו קודם כול רוצים להבין למה, כמה ומתי.

לאחר מכן אנחנו בוחנים את החסכונות והתוכניות הקיימות ואת אפשרויות המימון בכל אחת מהן.

משווים עלויות הלוואה.

בודקים נזילות ומיסוי.

בוחנים את השפעת המשיכה על העתיד.

מחליטים אם נכון לבצע הלוואה, משיכה או שילוב.

ואם משיכה נדרשת, בוחנים מאיזה מקור היא תפגע פחות בתכנון הכולל.

אבל מבחינתנו ההכוונה היא רק חצי מהעבודה.

אחד העקרונות המרכזיים באופק הוגן הוא שלאחר שמתקבלת החלטה אנחנו מסייעים גם לבצע אותה בפועל: טפסים, בקשות, חתימות, טיפול מול חברות הביטוח ובתי ההשקעות ומעקב אחר ביצוע הפעולה בהתאם לצורך ולשירות הניתן. זהו חלק מהדרך שבה אופק הוגן מגדירה את הליווי שלה גם כיום.

כלומר, אנחנו רוצים שהלקוח לא יישאר אחרי הפגישה עם משפט כמו:

“עכשיו תתקשר לחברה ותנסה להבין מה עושים.”

אנחנו רוצים לקחת את ההחלטה המקצועית ולהפוך אותה לפעולה יעילה ומסודרת.

דוגמה: צריך 150,000₪ לשיפוץ הבית

ללקוח יש קרן השתלמות נזילה, פוליסה פיננסית וקופת גמל להשקעה.

הפעולה הקלה ביותר היא לבחור מוצר ולמשוך 150,000₪.

אבל זו לא בהכרח הפעולה החכמה ביותר.

נבדוק האם אפשר לקבל הלוואה כנגד אחת התוכניות ובאילו תנאים.

נבחן את המס בכל אחת מאפשרויות המשיכה.

נבדוק אילו מהתוכניות אנחנו רוצים במיוחד לשמר לטווח ארוך.

נבחן את יכולת ההחזר.

וייתכן שנגיע למסקנה שהפתרון המתאים הוא בכלל 75,000₪ במשיכה ו־75,000₪ בהלוואה.

לאחר מכן נבחן גם איך צריך להיראות מבנה ההשקעות של הכספים שנותרו.

זו לא רק שאלה של מאיפה להביא 150,000₪. זו שאלה של איך להשיג אותם תוך שמירה מרבית על ה־450,000₪ או ה־1,000,000₪ שנשארים לעבוד עבור הלקוח.

וזה בעיניי בדיוק הערך של תכנון וליווי מקצועי.

הלוואה או משיכה: טבלת החלטה קצרה

מצב	מה נרצה לבדוק
צורך זמני ויש יכולת החזר	אפשרות להלוואה כנגד החיסכון
קרן השתלמות נזילה עם יתרונות מס	האם ניתן להימנע ממשיכה ולשמר את המעטפת
כסף פרטי שנדרש לצמיתות	משיכה מלאה או חלקית לצד בדיקת המס
מספר תוכניות זמינות	מאיזו תוכנית הפגיעה הכוללת תהיה קטנה יותר
אין יכולת החזר אמיתית	לא לקחת הלוואה רק כדי להימנע ממשיכה
כספי פנסיה או פיצויים	בדיקה מקצועית של הפגיעה בקצבה ובמיסוי לפני פעולה
צורך בסכום גדול	לבחון שילוב של הלוואה ומשיכה
בוצעה משיכה	לבדוק מחדש את מסלול ההשקעה והמבנה של הכסף שנשאר

לפני שאתם לוחצים על “משיכה”, כדאי לדבר איתנו

פדיון של קופה יכול לקחת כמה דקות.

ההשפעה שלו יכולה להישאר אתכם שנים.

אם אתם צריכים כסף ומתלבטים בין הלוואה לבין משיכת קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה, פוליסה פיננסית, תיק השקעות, כספי פיצויים או תוכנית אחרת, נשמח לבחון איתכם את התמונה.

באופק הוגן אנחנו לא מסתפקים בהסבר.

אנחנו מכוונים, משווים בין האפשרויות, בוחנים את המשמעות הפיננסית והפנסיונית, מסייעים בביצוע וממשיכים ללוות גם לאחר שהכסף התקבל.

כי גם אם צריך למשוך כסף היום, אנחנו רוצים שהכסף שנשאר ימשיך לעבוד עבורכם מחר.

להיכרות עם מעטפת השירות שלנו: מה אנחנו עושים באופק הוגן

רוצים שנבדוק את האפשרויות שלכם? לפנייה לאופק הוגן

אופק הוגן. גם בהחלטות של הלוואה ומשיכה, מגיע לכם יותר 💙

שאלות נפוצות

מה עדיף, הלוואה מקרן השתלמות או משיכה?

אין תשובה אוטומטית. כאשר קיימת יכולת החזר וההלוואה מוצעת בתנאים שמתאימים ללקוח, כדאי לבדוק אותה לפני שמוותרים על כסף שממשיך להיות מושקע ועל יתרונות המס האפשריים של הקרן.

אם חייבים למשוך, מאיזה חיסכון כדאי למשוך קודם?

לא נכון לקבוע כלל אחד לכולם. צריך להשוות בין התוכניות לפי מיסוי, יתרונות מס, נזילות, עלויות, מטרת הכסף ומקומה של כל תוכנית בתכנון העתידי. המטרה היא לבצע את המשיכה במקום שבו הפגיעה הכוללת צפויה להיות נמוכה ככל האפשר.

האם כדאי למשוך את כל התוכנית?

לא בהכרח. פעמים רבות ניתן לבצע משיכה חלקית ולהשאיר את יתרת הכסף מושקעת. לאחר המשיכה כדאי גם לבחון מחדש את מבנה ההשקעות ורמת הסיכון.

האם קופת גמל להשקעה נזילה?

כן. ניתן למשוך את הכספים בכפוף למס רווחי הון של 25% על הרווח הריאלי שנצבר.

האם כדאי למשוך כספי פיצויים?

לא לפני שבודקים את ההשלכות. משיכת מענקי פרישה פטורים עשויה להשפיע גם על הפטור העתידי ממס על הקצבה בהתאם לכללי קיבוע הזכויות.

האם אופק הוגן מטפלת גם בביצוע המשיכה או ההלוואה?

כן. בהתאם למקרה, למוצר ולשירות הניתן, אנחנו מסייעים ללקוחות גם בביצוע הפעולות ובמעקב מול החברות והגופים הרלוונטיים. משיכות והלוואות הן חלק ממעטפת הליווי הפנסיוני והפיננסי שלנו.

האם הליווי מסתיים לאחר שהכסף נכנס לחשבון?

לא מבחינת הגישה שלנו. לאחר פעולה משמעותית חשוב לבחון גם את הכספים שנשארו, המסלולים, רמת הסיכון והתכנון קדימה. המטרה היא לא רק לפתור צורך נקודתי אלא להמשיך לנהל את התמונה הפיננסית כולה.

הכותב: ערן בן סימון, סוכן ביטוח, מומחה לתכנון פנסיוני, פיננסי ופרישה ומייסד אופק הוגן סוכנות לביטוח ופיננסים.
להיכרות עם ערן בן סימון והניסיון המקצועי

המידע במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ מס או התחייבות לכדאיות של הלוואה או משיכה. תנאי אשראי, מיסוי וזכויות משתנים בהתאם למוצר, לחברה ולנתוני הלקוח, ויש לבחון כל מקרה לגופו.